如何评价基金业绩和表现(怎样评价基金表现的优劣)
怎样评价基金表现的优劣？
在选择基金前，首先最好搞清楚两个基本概念：阿尔法和贝塔。
阿尔法(α)和贝塔(β)是希腊字母中的首两个字母。
在当代金融领域，阿尔法代表的最普遍的意思是超额回报(Active return)。那么什么叫超额回报呢？让我用下面的图表来简单解释一下。
一个基金经理要去股市中进行投资，那么他可以做的最容易的事情，就是把股市中所有的股票以当时的市值买下来。以前在指数基金还没有被发明的时候，这个工作有些繁琐。比如股市中共有100支股票，那么基金经理需要把这些股票一个个都购买下来。后来有了指数基金以及指数基金ETF以后，这个工作就变得简单很多。比如中国的投资者如果需要购买市场上所有的股票，就可以购买沪深300ETF。虽然该指数只包括300支股票，但覆盖了上海和深圳股票市场60%左右的总市值，具有良好的代表性。这个ETF给投资者带来的回报，可以近似的认为是市场给予投资者的回报。
如果基金经理的工作只是购买一个指数ETF的话，那么他显然是不合格的。没有投资者会愿意把自己的钱给基金经理让他去买一个指数ETF，因为投资者自己可以随时这么做。投资者被钱交给基金经理的唯一原因，是经理可以给予投资者比市场更好的回报。而这个更好的回报，我们就把它称之为超额回报，简称阿尔法(α)。
如果一个基金经理是出色的，那么他的超额回报就应该是大于零的。我们也会说该经理有阿尔法。而如果该基金经理的回报还不如市场，那么他的超额回报就是负的，我们也会说这位基金经理没有阿尔法。
那么问题来了：如果一个基金经理的阿尔法是正的，是不是代表他就是有水平的呢？这是一个典型的看似简单，实则复杂的问题。正确的回答是“视情况而定”。笔者在另外一篇文章中有更为详细的讲解 (如何用量化的方法挑选基金或基金经理，如何用量化的方法构建FoF？ - 伍治坚的回答)
现在假设我们选择的经理是有能力提供正的阿尔法的，那么这是否就意味着我们应该把自己的钱交给他管理呢？在这里我就要引进本文的另一个概念，贝塔。
在金融领域，贝塔的主要作用是解释某个证券和市场相比较而言的风险程度。贝塔在数学上可以通过以下公式进行计算：
从数学上来说，整个金融市场的贝塔值为1。通过历史价格数据，我们可以计算每个金融证券（比如工商银行的股票）的贝塔值。如果其贝塔值高于1，那么我们就说他的金融风险高于市场；而如果贝塔值小于1的话，我们大致可以认为其金融风险小于市场。从贝塔的公式中我们可以看出，贝塔值得大小，取决于该证券和市场价格走势的相关程度。如果证券价格紧跟市场上下波动，那么其贝塔值相对来说会比较大，因此也被认为风险更高。
为了更好的解释这个概念，让我来举下面这个例子具体说说。
上面这张图显示的是在70个交易日（差不多3个月）内的两条价格线。蓝色的是证券价格线，而黄色的则是市场价格线。在那三个月中，市场的价格上升了7%左右，而证券价格下跌了15%左右。那么问题来了：该证券的贝塔是多少？
要回答这个问题，首先需要将上面的价格曲线图转换成日价格变化图：
按照上面的公式，我们可以首先计算出两者的Covariance，以及市场的Variance，然后相除得出该证券的贝塔为0.015。这个贝塔值是比较小的，主要原因是该证券每天的价格波动和市场每天的价格波动几乎不相关（Correlation为2.89%）。因此可以被认为是低风险（低贝塔）证券。
有一点需要指出的是，低风险不代表一定赚钱，高风险不代表一定亏钱。在这里，风险衡量的只是该证券的价格波动和市场价格波动之间的相对关系。在上面的例子中你可以看到，在那三个月中，该证券的价格是下跌的，而市场则是上升的。
对于投资者来说，最理想的投资标的是这样的：
1）有正的阿尔法，即投资标的回报高于市场回报。这一条似乎不用太多解释。
2）有低的贝塔，即该投资标的回报的波动性和市场几乎不相关。这是什么原因呢？主要有两点。首先大部分人在进行投资的时候，会首先购买市场（比如购买上证180指数基金），所以在大部分人的投资组合之中，他不缺贝塔（还记得么，市场的贝塔为1）。其次要想获得市场贝塔（1），投资人付出低廉的价格很容易就可以做到（比如购买上证180指数ETF的年管理费是0.33%左右，如果购买美国标准普尔500指数ETF付出的年管理费更少，只有区区0.05%），那么他们付出高昂的管理费来委托基金经理管理他们的资产时，就需要基金经理提供物有所值的服务。如果基金经理提供的产品也有很高的贝塔（比如0.8），那么对于投资者投资组合的价值很有限，投资者的回报还是受到市场大盘涨跌的影响。
这就是为什么我们在选择基金经理时，需要看他的阿尔法和贝塔的原因。下次你如果再去购买基金，我建议你可以先问问对方，你有过去几年的交易记录？你的交易记录在扣除费用之后的阿尔法和贝塔各是多少？这些简单的问题，可能会让你的基金经理对你刮目相看。
如何评定一只基金的好与坏？从哪几方面考虑？
1、基金评级：5星为最佳。晨星评级、银河评级、海通评级、济安金信评级、招商评级。每家都有自己星级的算法，共同点就是都以基金过去的表现为基础计算的，不能预示未来。2. 历史业绩：刚刚已经讲过了，不多言了。因为要参考历史业绩，所以我才一直建议大家买老基金，不是说老基金都好，又老又烂的基金可能还不如新基金。
2、另外，看历史业绩时也要注意一下基金有没有更换基金经理，如果换过基金经理，记住只能看各自任职那段时间的基金历史业绩。
3、基金经理：看基金经理管理过的所有基金的大致业绩和排名，优秀的基金经理管理的基金大都不错。
4、风险数据：夏普比率、标准差。多的我就不解释了，大家记住“夏普比率越大越好，标准差越小越好”。 拓展资料： 1、在评价一只基金的时候，你先问自己两个问题，你投资基金的期限与风险承受能力。 投资期限意味着你的投资风格是激进的，还是稳健的；风险承受能力，影响着你对波动的预期，尤其是短期波动。 2、对于投资者来说，合适永远是最重要的。在投资之前，明确自己的投资目标，以及风险承受能力，而不是盯着高收益，收益往往伴随着风险。 ： -基金
基金盈利能力如何判断？
判断一支基金的盈利能力可以从以下三方面考察:
1、业绩表现的持续性。
基金作为一种中长期的投资理财方式，应关注其长期增长的趋势和业绩表现的稳定性。因此投资者在对基金收益率进行比较时．应更多地关注6个月、1年乃至2年以上的指标。从国际成熟市场的统计数据来看，具有10年以上业绩证明的基金更受投资者青睐。
2、风险和收益的合理配比。
投资的本质是风险收益的合理配比，净值增长率只是基金绩效的表面体现，要全面评价—只基金的业绩表现，还要考虑投资基金所承担的风险。实际上，专业基金评级机构会每周提供业绩排行将，对国内各家基金公司管理的产品进行了逐—业绩计算和风险评估。可以作为参考。
3、该公司其他同类型基金业绩。
“一校独秃”不能说明问题，“全面开花”才值得信赖。因为只有整体业绩均衡、优异，才能说明基金业绩不是源于某些特定因素，而是因为公司建立了严谨规范的投资管理制度和流程，投研团队整体实力雄厚、配合和谐，这样的业绩才具有可复制性。
基金产品业绩是什么？
基金业绩主要是指基金公司管理的基金产品净值表现情况，与基金公司的投研水平和对市场的把握能力相关，不论新老公司，只要能够准确把握市场热点，并且保持合适的仓位，一般情况下均能取得较好的净值增长，为持有人创造理想的投资收益。
基金业绩排行什么意思？
即基金带给基民的收益排行。
业绩排行需要两点条件：
1 同类别基金。比如不可能拿债券基金和股票基金来做排行，虽然股票基金收益一般高于债基，但是其风险也远大于债基。
2 期限。基金不同时间段行情不同，可能一年亏一年赚，不同时间长度会有不同的排行。常见的有一年，三年，五年，十年期的排行榜。
注：参照排行榜选择基金，应确定类别（根据自己资产配置计划和风险偏好确定），并选择时间长短。
