什么是货币期货(什么是国债期货)

什么是国债期货？

国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债，一般采用实物交割。2013年，9月6日，我国推出5年期国债期货交易，在中国金融期货交易所上市。

5年期国债期货交易，合约标的为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债。发行期限不高于7年，合约到期月份首日剩余期限为4～5.25年的记账式附息国债。报价方式为百元净价报价，最小变动价为0.005元。合约月份为最近的3个季月（3月、6月、9月、12月中的最近3个月循环）。

交易时间为09：15～11：30，13：00～15：15，最后交易日交易日时间为0：15～11：30，。每日价格最大波动限制为上一交易结算价的上下浮动1.2%。最低交易保证金为合约价值的1%。最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，最后交割日为最后交易日的第3个交易日。交割方式为实物交割，交易代码为TF。

此后我国在2015年3月20日，推出10年期国债期货。国债期货是整个利率市场化的基石。国债期货本身是一个利率衍生品，它肯定会影响利率，它对利率市场的影响，还不是简单影响某一个利率，而是整个利率市场化，是整个利率体系很重要的环节。

想问下，网络期货是啥意思？

网络期货是指投资者在互联网上进行的各种期货交易活动的总称。

网络期货交易主要是在各种期货的网络交易,包括商品期货、股指期货、利率期货、货币期货。

用通俗易懂的语言解释什么是期货。举个例子？

1 期货是一种金融衍生品，是指在未来某个约定的时间点，按照事先约定的价格和数量，买卖标的物（如商品、股票、货币等）的合约。2 举个例子来，就好比你和朋友之间签订了一个合约，约定在一个月后，你以每桶50美元的价格买入100桶原油。如果到期时原油价格上涨到60美元，你就可以按照合约约定的价格买入原油，然后以市场价格60美元卖出，从而获得差价的利润。3 期货的存在可以帮助投资者进行风险管理和投资策略的制定。通过期货交易，投资者可以在未来的价格波动中获得利润，同时也可以锁定价格，避免价格波动带来的风险。

金融衍生品对冲交易是怎么回事？

从21世纪初开始，衍生品的交易已经是债券和股票交易差不多10倍以上，而现在，没有哪个大的金融机构不使用衍生品，包括我们的几大行。更重要的是，衍生品的产品覆盖了几乎所有你想象得到和不能想象的标的，基础资产，货币、利率、股票、债券，甚至飓风、地震、碳排放、水污染。换句话说，其实只要有波动，就会有风险，只要有风险，你就可以用衍生品来进行风险对冲。这是衍生品的一个核心的特征。

但很多人都没有意识到的是，这个概念，其实已经触及到了金融最核心的本质。

金融的本质是人类对抗不确定性的工具，以及相关的制度安排。想想我们人类交易的历史，我们从实物的交易开始，比如买个苹果，买双鞋，然后再发展到交易合约，像股票、债券，最后再发展到交易“不确定性”本身，这就是衍生品交易。

这个过程是一个我们身处的世界金融不断深化的过程，更是人类的认知不断升级的一个过程。

一、从“商品期货”到“金融期货”的第一步：对冲波动

六十年代以后，美国对农产品采取了一定的价格管制，农产品的价格非常低迷，就农产品期货的交易也变得比较低迷。芝加哥商业交易所作为一个农产品的交易所，就面临着很大的生存压力，他们需要不断地推出新的产品和新的合约来谋取生存。

在这个过程中间，芝加哥商业交易所出现了一个伟大的领导者，他的名字就叫利奥·梅德梅拉。利奥·梅德梅拉是一个犹太人，非常具有经商的天赋。在帮助交易所开疆辟土的过程中间，他一直有一个想法，就是既然期货是用来对冲风险的，在风险最多的市场上就应该是期货运用最广的市场。

那什么市场上风险最多呢？毫无疑问，是金融市场。所以从那以后，梅德梅拉就一直想着要怎么把期货引入到金融的领域里面去。这个机会，一直等到了七十年代初。

二战后全世界都采取的是布雷顿森林体系决定的一个货币体系：美元盯住黄金，然后其它的货币盯住美元，是一个固定的汇率制度。但是到了六、七十年代以后，各国的经济发展变得越来越不均衡，所以这种固定汇率制度就没有办法维持下去了。固定汇率维持不下去，汇率的市场、外汇的市场就开始出现大幅地波动。换句话说，也就是当时对冲外汇风险的需求就大为增加了。

但因为前面经过了那么久的固定汇率制度，所以市场上缺乏有效的风险对冲工具，尤其对于个人和小机构来讲，完全没有办法有效地来对冲自己所面临的外汇风险。

二、从“货币期货”到“利率期货”:“商品”不再有形

1971年，尼克松总统宣布美元和黄金脱钩，这意味着布雷顿森林体系正式结束，浮动汇率时代来到了。在弗里德曼教授的加持下，梅德梅拉领导的芝加哥商业交易所马上设立了一个国际货币市场，推出了包括美元、英镑、瑞士法郎等几种货币的期货，从此以后，外汇的风险就有了对冲工具。

你可能会问，我们到底要怎么使用货币的期货来对冲外汇的风险呢？

给你举个例子，你是一个出口商，现在你有一笔货款，大概在6个月以后用美金结算。你现在有一种担心，6个月以后，美元可能会大幅贬值。这个时候，你就可以卖出一个6个月的美元期货，相当于提前用一个固定的价格卖出了美元。这样一来，即使美元在6个月以后大幅贬值，你的风险也已经被提前地锁定了。这种货币期货不管是对于做国际贸易的，还是对于那些做国际资产管理的机构和个人来说，都有着巨大的好处。

在随后的几年中间，全球进入特别混乱的时期，首先是石油危机，石油危机影响到了美国经济发展的状况，然后导致了美元急速下跌。不久之后，英国又宣布英镑自由浮动。整个世界都面临着汇率大幅波动的风险。所以，控制外汇风险就成为了所有机构要面对的问题。而货币期货正好满足了它们的需求。

更重要的是什么呢？很快地，各国政府都意识到货币期货的重要性，货币价格波动，尤其在货币贬值的时候，所有的民众都会产生一种恐慌心理，所以会不断地抛出这个不断在贬值的货币，加速贬值的压力。但是现在因为有了这么一个期货的合同来对冲风险，减轻了外汇市场上抛售的压力，反而对外汇市场的波动起到了一定的抑制作用。

从这里开始，芝加哥商业交易所就一战成名，从此开始了从农产品期货向金融期货的全面转型。从农产品作为基础资产到货币作为基础资产，这实际上把商品的概念往前推进了一步。原来大家可能认为，商品就是农产品或者是工业品这种实实在在的商品，用货币来作为基础资产使人们第一次意识到商品的范围没有那么狭窄。

在货币期货的基础上，芝加哥商业交易所再接再厉，推出了利率期货。利率期货的推出，其实也是有它很深刻的时代背景的。在七十年代之前，美国跟我们中国当时一样，是实施的利率管制，所以利率的波动是非常小的，也就是说，风险也不是很大。但是1973年，美国废除了利率管制，利率进入了一个市场化波动的时代。这个时候，梅德梅拉就敏锐地意识到了，利率风险是比外汇风险更加广泛地存在，不但是机构，而且个人都面临着很大的利率风险。

比如说，假设你有房贷，利率如果上涨的话，你就会面临着更大的还债压力。对冲利率风险可以说是全社会的刚需。而在美国，短期利率是由短期国债所决定的，所以不久之后，芝加哥商业交易所就推出了90天短期国债合约。这个产品推出以后，大受欢迎，一方面它跟外汇期货一样，能够帮助投资者分散风险。另一方面，利率期货交易的是人们关于未来利率的看法，这个合约很快地就成为了预测利率走向的风向标。也正因为此，利率期货成为了历史上最成功的期货品种之一，至今为止，各种期限的国债合约差不多要占到整个衍生品交易的一半以上。

从有形的农产品、工业品到货币，再到完全无形的利率，在金融创新的过程中，商品的概念逐渐摆脱了有形商品这个束缚，为下一步的金融深化打下了坚实的基础。

什么是期货公司保证金结算账户？

　　是指期货公司在银行分支机构开立的用于期货保证金存管且已向期货保证金监控中心报备的专用账户。　　在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。　　期货保证金的收取：　　一般由会员单位按固定标准向交易所缴纳，为交易结算预先准备的资金。　　结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。结算准备金的最低余额由交易所决定。　　期货公司会员结算准备金最低余额为人民币200万元，非期货公司会员结算准备金最低余额为人民币50万元。若会员结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，交易所通过“会员服务系统”发出《追加保证金通知书》，在保证金补足之前，禁止会员开新仓;若结算准备金余额小于零，交易所通过“会员服务系统”发出《追加保证金通知书》和《强行平仓通知书》，如果下一交易日开市前未补足，交易所将按有关规定对该会员强行平仓。　　当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日实际可用充抵额度-上一交易日实际可用充抵额度+当日盈亏+当日入金-当日出金-交易手续费+其他资金等。